Toronto Star
Crece el rechazo a la subida de los tipos de interés mientras los economistas prevén una subida de 75 puntos básicos el miércoles.
Por Clarrie Feinstein - Periodista
SEAN KILPATRICK - THE CANADIAN PRESS
El Banco de Canadá se dispone a anunciar el miércoles otra importante subida de los tipos de interés para frenar el aumento de la inflación, en medio de las crecientes críticas sobre la posibilidad de que las agresivas subidas de los tipos del banco central provoquen una dolorosa e innecesaria recesión.
Los economistas pronostican que el Banco de Canadá subirá el tipo de interés de los préstamos a un día en tres cuartos de punto porcentual, situando el tipo en el cuatro por ciento desde el 3,25 por ciento actual. La subida del miércoles será la sexta de este año, después de que el banco central mantuviera el tipo de interés a un día en el mínimo histórico del 0,25% durante la pandemia hasta marzo de 2022.
Pero el enfoque del Banco de Canadá se enfrenta a una creciente reacción de los economistas y, ahora, de un líder político.
El 23 de octubre, el líder del NDP, Jagmeet Singh, envió una carta al Primer Ministro, Justin Trudeau, en la que pedía al Banco de Canadá que moderara su enfoque agresivo en cuanto a las subidas de tipos y afirmaba que el Gobierno debería hacer más para ayudar a los canadienses a capear la tormenta inflacionista. Más tarde añadió en la CTV que "no hay absolutamente ningún mérito en su enfoque".
En respuesta a la carta, dos días más tarde, la ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, reconoció que los canadienses están sufriendo por la economía, pero que la estabilidad institucional es importante en tiempos económicos difíciles, y que la independencia del Banco de Canadá desempeña un papel importante para garantizar la estabilidad.
Jim Stanford, economista y director del Centro para el Trabajo Futuro, dijo que es probable que se produzca una recesión si el Banco de Canadá sigue actuando con fuerza en los tipos de interés, porque si la historia sirve de guía, esto ocurre cada vez que el banco central mueve los tipos demasiado rápido.
A principios de los 80 y principios de los 90, las drásticas subidas de tipos del Banco de Canadá provocaron dos dolorosas recesiones, dijo.
"¿Merece la pena tener una recesión para bajar la inflación?", preguntó Stanford. "El Banco de Canadá debería ser más gradual y específico en su enfoque".
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo que el principal objetivo es frenar la creciente inflación, que alcanzó un máximo del 8,1% en junio antes de caer al 6,9% en septiembre, muy lejos del objetivo de inflación del 2% del Banco.
Las cifras de inflación de septiembre fueron más altas de lo previsto y, sin la intervención del gobierno para enfriar la inflación, el banco central está utilizando su arma más eficaz para garantizar que el país no vea una inflación desbocada, dijo David Macdonald, economista principal del Centro Canadiense de Políticas Alternativas.
Al banco central le preocupa que, si no se controla la inflación, ésta se incorpore a la economía en forma de salarios más altos, creando una inflación galopante como la de los años 80, cuando los tipos alcanzaron casi el 13%. Por lo tanto, es necesaria una contracción de la economía para garantizar que la inflación no se convierta en un elemento permanente.
"El Banco convence a los canadienses de que probablemente causarán una recesión si no reducen el gasto y crea este efecto psicológico en el que los canadienses piensan que se están volviendo menos ricos, por lo que deciden gastar menos", dijo Macdonald, añadiendo que crea daños colaterales para la economía en términos de recortes de empleo.
Y la gente ya se está preparando para el impacto.
Seis de cada diez ontenses dicen estar preocupados por el impacto de los tipos de interés en su situación financiera y por su capacidad para pagar sus deudas, según una encuesta reciente de Ipsos realizada para MNP LTD, una empresa de contabilidad profesional y asesoramiento empresarial. La gente empezará a ser más cuidadosa con sus hábitos de gasto a medida que los presupuestos se vayan ajustando, añadió.
Douglas Porter, economista jefe y director gerente de BMO Financial Group, dijo que el banco central está en un aprieto y necesita subir los tipos, aunque provoque una recesión económica.
BMO ha pronosticado que el tipo de interés a un día alcanzará el 4,25% a finales de año, pero Porter dijo que podría aumentar aún más para hacer frente a la inflación, especialmente después de que Macklem se expresara con firmeza para garantizar que la inflación alcance el objetivo del 2%.
El gasto en artículos de primera necesidad, como alimentos, energía y vivienda, ha aumentado drásticamente durante la pandemia y está afectando a los hogares con menos ingresos, dijo. Si esto continúa, la brecha de riqueza no hará más que aumentar. Aunque el aumento de los salarios puede ayudar, si la inflación sigue aumentando durante un periodo prolongado, los incrementos salariales no salvarán a los hogares del mayor coste de la vida. Sobre todo si los centros de trabajo también aprietan las tuercas.
Porter dijo que, en este momento, es demasiado tarde para frenar la inflación sin causar algún dolor. "Si la inflación sigue en los niveles actuales, seguirá perjudicando sobre todo a los trabajadores y a los hogares con menores ingresos".
Sin embargo, los salarios reales -salarios ajustados a la inflación- han caído para dos tercios de los canadienses en los últimos dos años, dijo Macdonald. La subida de los precios se ha visto impulsada por el mercado inmobiliario, los problemas de la cadena de suministro y la inestabilidad geopolítica en Europa.
Eso significa que hay alternativas para frenar la inflación sin subir más los tipos, dijo Stanford.
Limitar la cantidad de créditos o préstamos en el sector de la vivienda, que se disparó durante la pandemia, ayudaría a reducir la inflación. En Toronto, los precios de las viviendas aumentaron un 40% al ser más fácil para los compradores pedir préstamos a los prestamistas debido a los bajos tipos de interés. Una mayor inversión en viviendas asequibles y la aplicación del control de los alquileres también ayudan a frenar la inflación, dijo.
El gobierno federal también puede gravar más a las empresas -que se han beneficiado de la inflación- para ayudar a los trabajadores y a los hogares con menores ingresos que han sentido el duro impacto del aumento de los costes, añadió Stanford. El gobierno también tiene el poder de gastar más cuando la economía es débil y menos cuando la economía es fuerte, y debería usar esos poderes fiscales de forma responsable, dijo.
Macdonald también señaló que la investigación de la Oficina de la Competencia de Canadá sobre el sector de los comestibles, para examinar la subida vertiginosa de los costes de los alimentos, es una medida necesaria para combatir la inflación.
"Canadá va por delante de muchos de los países del G7 en lo que se refiere a subir los tipos de interés, no necesitamos ganar esta carrera", dijo Stanford. "Si pensamos que los canadienses tienen demasiado dinero en sus bolsillos, ese es el enfoque equivocado. Hay muchos otros factores en juego que causan la inflación y a los que hay que dirigirse. El dolor económico masivo no es necesario".
Traducción realizada con la versión gratuita del traductor www.DeepL.com/Translator
